भारत में स्टार्टअप कैप टेबल और संस्थापक की हिस्सेदारी में कमी: आसान मार्गदर्शिका
स्टार्टअप कैप टेबल, पूरी तरह dilute होने के बाद की हिस्सेदारी, नए शेयर से dilution, ऑप्शन पूल और कन्वर्टिबल को उदाहरण तथा जाँच सूची से समझें।
इस मार्गदर्शिका में
कैप टेबल क्या होती है?
कैपिटलाइजेशन टेबल या कैप टेबल बताती है कि कंपनी के शेयर किसके पास हैं या किसे मिल सकते हैं और निवेश के बाद हिस्सेदारी कैसे बदलती है। यह योजना का मॉडल है, कंपनी के रजिस्टर, हस्ताक्षरित समझौते या जरूरी फाइलिंग का विकल्प नहीं। भारतीय कंपनी के लिए Companies Act, संवैधानिक दस्तावेज़ और वर्तमान रिकॉर्ड योग्य सलाहकार से जाँचें।
वास्तविक शेयर वर्ग के साथ वर्तमान शेयरधारकों की सूची बनाएँ
हर धारक का कानूनी नाम, शेयर वर्ग, जारी शेयरों की संख्या, जारी या हस्तांतरण तारीख और संबंधित कंपनी मंजूरी या फाइलिंग दर्ज करें। सूची का सदस्य रजिस्टर और लागू शेयर प्रमाणपत्र या डीमैट रिकॉर्ड से मिलान करें। अंतर मिले तो चुपचाप संख्या बदलने के बजाय उसे चिन्हित करें।
आगे शेयर बन सकने वाले विकल्प और साधन भी दर्ज करें
कर्मचारी को दिए और वादे किए गए विकल्प, वारंट, कन्वर्टिबल नोट या डिबेंचर और शेयर बनने के दूसरे अधिकार दिखाएँ। जहाँ लागू हो, निहित होना, इस्तेमाल कीमत, रूपांतरण सूत्र, कैप, छूट और समाप्ति लिखें। आज जारी शेयरों का प्रतिशत पूरी तरह dilute होने के बाद की हिस्सेदारी से काफी अलग हो सकता है।
कानूनी रिकॉर्ड और कामचलाऊ मॉडल को एक रखें
हर आवंटन, हस्तांतरण, विकल्प अनुदान, रद्दीकरण या रूपांतरण के बाद मॉडल अपडेट करें और अधिकृत व्यक्ति से हस्ताक्षरित कागजों तथा फाइलिंग से मिलान कराएँ। हर स्वीकृत संस्करण की तारीख सहित प्रति रखें। केवल स्प्रेडशीट के हिसाब से शेयर जारी या हस्तांतरित न करें।
| धारक या साधन | वर्ग या प्रकार | जारी या संभावित शेयर | निहित होने या रूपांतरण शर्तें | प्रमाण और तारीख |
|---|---|---|---|---|
| संस्थापक 1 | ||||
| संस्थापक 2 | ||||
| निवेशक | ||||
| कर्मचारी विकल्प पूल | ||||
| कन्वर्टिबल साधन |
नए शेयर जारी होने पर dilution कैसे होता है?
हिसाब समझने के लिए सरल उदाहरण देखें
मान लें संस्थापकों के पास कुल 10,00,000 शेयर हैं। यदि कंपनी निवेशक को 2,50,000 नए शेयर देती है और कोई दूसरा अधिकार या पूल नहीं गिनते, तो निवेशक के पास जारी होने के बाद 12,50,000 में से 2,50,000 यानी 20% होगा। संस्थापकों के शेयर अब भी 10,00,000 हैं, लेकिन कुल हिस्सेदारी 100% से 80% हो जाती है। यह सिर्फ उदाहरण है, मूल्यांकन या प्रस्ताव नहीं।
जाँचें कि ऑप्शन पूल निवेश से पहले गिना जा रहा है या बाद में
निवेशक कर्मचारी पूल को प्री-मनी या पोस्ट-मनी शेयर संख्या में रख सकता है। यदि सौदे से पहले संस्थापकों की हिस्सेदारी से पूल बढ़ता है, तो निवेशक की बताई प्रतिशत हिस्सेदारी के अलावा संस्थापक का प्रतिशत और घट सकता है। वास्तविक शेयर, आरक्षित पूल, अनुदान और प्रस्ताव में लिखा व्यवहार मॉडल करें।
आगे की राउंड और रूपांतरण शर्तों का हिसाब करें
कन्वर्टिबल साधन छूट, मूल्यांकन कैप, ब्याज या किसी अन्य सूत्र से शेयर बन सकता है; अगली राउंड भी नए शेयर जारी कर सकती है। असली दस्तावेज़ की परिभाषाओं से रूपांतरण और अगली फंडिंग के अलग परिदृश्य चलाएँ। हस्ताक्षर के समय शेयर न मिलने का अर्थ यह नहीं कि साधन का असर नहीं होगा।
निवेश स्वीकारने से पहले संस्थापक कैप टेबल कैसे इस्तेमाल करें?
एक से अधिक परिदृश्य में हिस्सेदारी की तुलना करें
प्रस्तावित निवेश, ऑप्शन पूल, ज्ञात कन्वर्टिबल और संभावित अगली राउंड का मॉडल बनाएँ। हर संस्थापक और निवेशक के शेयर तथा प्रतिशत एक ही पूरी तरह dilute परिभाषा में दिखाएँ। प्रस्तावों की तुलना से पहले निवेशक से गणना का आधार और पूल या रूपांतरण शामिल होने की पुष्टि लें।
नियंत्रण अधिकारों को स्वामित्व प्रतिशत से अलग जाँचें
किसी 10% शेयरधारक के संविदात्मक या शेयर-वर्ग अधिकार 30% शेयरधारक से अलग हो सकते हैं। बोर्ड सीट, आरक्षित फैसले, मतदान, सूचना और हस्तांतरण की शर्तें दस्तावेज़ में देखें। केवल प्रतिशत यह नहीं बताता कि बड़ा फैसला कौन मंजूर कर सकता है।
संस्थापकों के वादों और स्वामित्व रिकॉर्ड को समय पर ठीक करें
संस्थापक योगदान, निहित होने, कंपनी छोड़ने की शर्त, IP और अनौपचारिक वादों का रिकॉर्ड एक-दूसरे से मेल खाता है या नहीं जाँचें। पुराने आवंटन को मंजूरी या रिकॉर्ड नहीं मिला था तो वकील और कंपनी सचिव से सही सुधार पूछें; पिछली तारीख की मीटिंग लिखत न बनाएँ।
कैप टेबल और dilution: आम सवाल
क्या dilution का अर्थ संस्थापक के शेयर चले जाना है?
आमतौर पर नए शेयर जारी होने से किसी धारक का प्रतिशत घटता है जबकि उसके शेयरों की संख्या वही रह सकती है। पुराने शेयर के हस्तांतरण में हिस्सेदारी एक धारक से दूसरे को जाती है; यह अलग प्रक्रिया है।
पूरी तरह dilute होने के बाद की हिस्सेदारी का क्या अर्थ है?
यह निर्दिष्ट मान्यताओं के अनुसार संभावित शेयरों—जैसे विकल्प और बदलने वाले साधन—को गिनने वाला मॉडल है। पूछें कि गणना में कौन-से अधिकार, पूल और रूपांतरण शर्तें शामिल हैं; दस्तावेज़ों में परिभाषा बदल सकती है।
क्या कैप टेबल कंपनी का मूल्यांकन तय करती है?
नहीं। यह हिस्सेदारी का गणित दिखाती है। मूल्यांकन और निवेश कीमत पर अलग बातचीत होती है और वे साधन, अधिकार, शेयर संख्या, कंपनी के प्रमाण और सौदे की शर्तों पर निर्भर हैं।
क्या केवल बताई गई प्रतिशत हिस्सेदारी देखकर राउंड मंजूर करनी चाहिए?
नहीं। कीमत, साधन, पूल का हिसाब, नियंत्रण और आर्थिक अधिकार, रूपांतरण, सौदा पूरा होने की शर्तें और मिलने वाला रनवे भी तुलना करें। मंजूरी या हस्ताक्षर से पहले स्वतंत्र भारतीय स्टार्टअप वकील और लेखाकार से दस्तावेज़ जाँचें।
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स्रोत और प्रकाशन रिकॉर्ड
Draft prepared 26 September 2026; project-team editorial review pending · स्रोत जाँचे गए .